市场成交仍需关注地方政策细则--中国商业地产开发协会

    销售市场——周成交量回升，去化率微降依旧位于高位
    本周14个城市成交量环比增48.1%，同比增34.8%。一线城市环比上升76.4%，同比升44.7%；二线城市环比上升38.3%，同比升30.9%。二手房方面：4个城市成交量环比增10.8%，同比升97.5%。
    7个重点城市可售套数环比降2.2%，同比降17.3%。可售套数的去化周数为27周，去化周数小幅下降。
    本周新增房源套数较上周上涨91.8%，本周新增房源单周去化率达235%，单周去化率指标有所下降，但依旧位于近两年的高点。
    14个重点城市1-2月成交套数累计同比增长80%；成交面积累计同比增长91%。2月14个重点城市成交套数环比1月下降40.1%，其中一线下降55.7%，二线下降31.2%；2月成交面积环比下降44.6%，其中一线环比下降53.2%，二线环比下降39.2%。2月14个城市成交量由于春节因素环比大幅下降。
    土地市场表现
    推出量和成交量同增，溢价率接近前期最高点。24个重点城市本周(2.23-3.1)推出住宅用地建筑面积1,184.7万平方米，环比增33.9%，同比升375.6%。24个重点城市共成交住宅用地建筑面积633.5万平方米，环比增5.4%，同比升70.4%。24个重点城市楼面地价3,519元/平米，溢价率31.6%，溢价率接近去年全年的最高点。
    24个重点城市1-2月住宅用地出让金累计同比升110.8%，成交建筑面积累计同比升48.5%。2月住宅用地出让金环比降26.3%，同比上升63.2%，成交建筑面积环比下降33.6%，同比增长13.3%。2月重点城市土地市场成交溢价率26.5%，环比上升9.2个百分点，溢价率创2年来新高。
    1-2月全国土地出让金累计同比上升87.1%，出让建筑面积累计同比上升19.7%，2月出让金环比降34.6%，同比升31.3%，2月出让建筑面积环比降52.6%，同比降27.1%；1-2月全国住宅用地出让金累计同比上升85.6%，2月出让金环比降36.6%，同比升19.4%；1-2月出让住宅用地建筑面积累计同比上升15.8%，2月环比下降50.5%，同比下降32.0%。
    房地产板块表现及估值
    本周东方房地产指数上升3.9%，上证指数上涨2.0%，沪深300上涨2.8%。重点公司股价对应12年PE为10.3倍、12年8.1倍。
    地产股投资策略
    目前，地产股估值已有吸引力，但短期仍需关注地方政策细则，尤其是一线城市。届时或是更好的介入时点。
    风险提示：
    3月将是地方政策出台的密集期；成交量可能面临萎缩。